本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差(chà)已扩(kuò)大至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合约(yuē)开始计(jì)价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反(f敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次ǎn)馈局面(miàn)。从终端(duān)需求(qiú)看(kàn)，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢表需(xū)基(jī)本和去(qù)年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库(kù)存明显(xiǎn)低于历(lì)史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次厂日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上(shàng)较(jiào)为(wèi)波折(zhé)，供需(xū)边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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