大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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