看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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