本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历(lì)史同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(世界上哪个国家女人最开放jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续(xù)提(tí)产空间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不(bù)过(guò)由(yóu)于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大(dà)，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石(sh世界上哪个国家女人最开放í)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方(fāng)仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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