北京时间5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股(gǔ)东大会在(zài)奥(ào)马(mǎ)哈如期落(luò)下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老(lǎo)搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中(zhōng)国的投资者是(shì)最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基(jī)金(jīn)学家杨德龙如此分享(xiǎng)自(zì)己在股东大会的现场见闻。先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案p>

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国(guó)经济，今(jīn)年(nián)也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具有竞(jìng)争力(lì)，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的前(qián)景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多次公(gōng)开表(biǎo)示十(shí)分(fēn)看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公司进(jìn)行(xíng)过投资(zī)部(bù)署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司(sī)的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到(dào)了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Dail先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案y Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大会(huì)上，作为董事长的(de)芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没(méi)有(yǒu)问题的。相较于投(tóu)资美(měi)国(guó)而言，投(tóu)资(zī)中国可以让你(nǐ)用便宜的(de)价(jià)格买(mǎi)到一些更好的公司，而这即(jí)便有(yǒu)一些不确(què)定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益(yì)率不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投(tóu)资特点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公司进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲(fēi)特(tè)投(tóu)资(zī)逻辑的(de)18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时(shí)代财经首先考虑净资产收益率指标，且(qiě)出于对公司(sī)的价值判断而不是价(jià)格判断，选择的是加权平均（年化）净资(zī)产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司(sī)共有100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业(yè)算术平均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家公司中挑选出(chū)了(le)估值相对行业(yè)平均值偏低(dī)的67家(jiā)公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲(fēi)特(tè)的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱(ài)快消领域(yù)，同时也(yě)在重金押注能(néng)源领域，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓(cāng)银(yín)行(xíng)股，包括(kuò)2006年入(rù)手的(de)合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特(tè)对金融(róng)领域的(de)持仓仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良影响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对(duì)符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数(shù)官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及(jí)吃、喝、穿、用多(duō)个领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近(jìn)五年内，酒(jiǔ)企表现(xiàn)出色(sè)，净利润复(fù)合年增(zēng)长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年净利润(rùn)复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市(shì)盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需要(yào)等(děng)待入场(chǎng)时机(jī)。

　　时(shí)代(dài)财经筛选出的(de)18家(jiā)公司中，家(jiā)用(yòng)电器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器的浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座(zuò)大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒(jiǔ)企，上述(shù)三家企(qǐ)业的5年(nián)净利润复合年增长率表现略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈率之差(chà)来(lái)看，差距(jù)最大的是主营集(jí)成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差(chà)距(jù)最小的是(shì)公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新(xīn)市(shì)盈率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾(céng)筛选出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证(zhèng)指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案