投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上(shàng)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩de)公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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