公募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(z先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些hāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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