金融界4月28日消息 为规范开展内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作相关业务，保护境内外投(tóu)资者合(hé)法权益，维护利率互换(huàn)市场(chǎng)秩序，中国人民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未(wèi)来中国(guó)人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易(yì)和清算额度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加便利(lì)高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合(hé)各方面情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互利的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部(bù)门负责人就《内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符(fú)合中国人(rén)民银行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民(mín)银行关于境(jìng)外央(yāng)行、国际金融组织、主权财富基金(jīn)运(yùn)用人民币(bì)投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做(zuò)好(hǎo)境外机(jī)构(gòu)投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债(zhài)券市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求(qiú)、完成银行间债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)等，可根据《内地与香港利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易对手方(fāng)签署经中国人民银行认可(kě)的(de)衍(yǎn)生品(pǐn)主协议(yì)或其(qí)他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议(yì)。境(jìng)内投(tóu)资者应当将是(shì)否签署(shǔ)协议(yì)、签署协议类型等事项(xiàng)向中国外汇交易中心(xīn)备(bèi)案。目前，中国(guó)银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制(zhì)定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协议，待(dài)其正式发布后(hòu)也可供(gōng)境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是(shì)什么(me)？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现阶(jiē)段(duàn)可在(zài)银行(xíng)间市场(chǎng)开展(zhǎn)符合(hé)集中清算要(yào)求的人民(mín)币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电(diàn)子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外(wài)投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受(shòu)认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加(jiā)入(rù)其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境内电子交(jiāo)易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者开展人民币(bì)利(lì)率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安(ān)排，由境(jìng)内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与境外(wài)投(tóu)资者进(jìn)行交易，“互换通”报(bào)价商名(míng)单可在中国外汇交易中心(xīn)网站上查(chá)询。

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)在(zài)境(jìng)内电子交(jiāo)易平台达成，交易一经达成即视为交易已确认。境(jìng)外投资者可通(tōng)过中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可的境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)与境内电子交易平台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电(diàn)子(zi)交易平台(tái)发(fā)送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银行认可的境内清算(suàn)机(jī)构和(hé)香港证监(jiān)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容会认可(kě)的境(jìng)外清(qīng)算机构包括哪(nǎ)些(xiē)机(jī)构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认(rèn)可(kě)的(de)境内(nèi)清算机构为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香港证监(jiān)会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者开展集中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得场外结算公司清算会(huì)员资(zī)格或作为清算(suàn)客户委托场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客户清(qīng)算协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符合集中清算(suàn)要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外结算公司或其(qí)综合清算会员完成保(bǎo)证金及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清(qīng)算机构如何进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机(jī)构作为中央对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交(jiāo)易充当买方的(de)卖方和(hé)卖方的买方的一种(zhǒng)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容px;'>科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容法律安排，并据(jù)此与买方和(hé)卖方建(jiàn)立两个新合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债务。“北向互换通”业(yè)务中(zhōng)，境外与境内参与者达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司的集中清算审(shěn)核后，上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)于(yú)当日将(jiāng)交(jiāo)易进行合(hé)约替代(dài)，进入(rù)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算，生成为三(sān)个独立的(de)新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外与境内参(cān)与者之间将不再(zài)存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的交易，依照(zhào)成交(jiāo)双方(fāng)约(yuē)定的处(chù)置方(fāng)式(shì)进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境(jìng)资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间的(de)跨境资金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外结算公司可在境内银行开立人民(mín)币基本(běn)存款账户和人民币(bì)“互(hù)换通”结算专(zhuān)用存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为(wèi)极(jí)端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金(jīn)、因(yīn)“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结(jié)算需(xū)要在应急(jí)情况下所(suǒ)融入资金的本息和(hé)费用以及符合中国人民银行规定的其(qí)他收入支出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风(fēng)控方案的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司将针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该资源池独立(lì)于每(měi)一中央对(duì)手方从各自清算参与者收(shōu)取(qǔ)和追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保证金(jīn)、清算基金之(zhī)外(wài)，不用于(yú)任(rèn)何会员机构的违约(yuē)损失分摊。上海清算(suàn)所向资(zī)源池(chí)缴纳的资金存放在(zài)以场外(wài)结算(suàn)公司(sī)名(míng)义于境(jìng)外(wài)开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金存放在(zài)以上海清算所名义于境(jìng)内开立(lì)的(de)“互换通”专用人民(mín)币/外(wài)币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户内资(zī)金(jīn)可豁(huō)免跨境债权债务登(dēng)记及额度管理(lǐ)要求。场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清算所每日基(jī)于(yú)双(shuāng)方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算(suàn)“互换通”资源池(chí)要求(qiú)，并通过境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银(yín)行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨(kuà)境人(rén)民币收支(zhī)信息；被撤(chè)销的交易如涉及双(shuāng)边结算补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资(zī)者等相关主体应(yīng)当按照规(guī)定(dìng)履(lǚ)行(xíng)国(guó)际收支统计申报义(yì)务，原则上“互换(huàn)通”交易和资源(yuán)池业务由(yóu)上海清算所集中进行国(guó)际收支统计申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算所清算(suàn)的交易(yì)或资金收(shōu)付(fù)，由境内(nèi)投资者等相(xiāng)关(guān)主体进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北向互换通(tōng)”充分考(kǎo)虑(lǜ)境外投资(zī)者投资银行(xíng)间(jiān)债券市场的(de)情况，初(chū)期全市场(chǎng)每日交(jiāo)易净限(xiàn)额(é)为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)200亿元人民币），清(qīng)算限额(é)为40亿元人民(mín)币(bì)（即(jí)上海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口上限为(wèi)40亿(yì)元人民币）。未来(lái)，可根据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的人民币购售(shòu)业务相关(guān)规定具体(tǐ)包括(kuò)哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的(de)相关文(wén)件主要包括：《中国(guó)人民银行关于明(míng)确跨(kuà)境人民币(bì)业务相关问题的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)关于(yú)调(diào)整(zhěng)人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行关(guān)于(yú)拓宽人民(mín)币购售业务(wù)范围(wéi)的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家(jiā)外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办公厅(tīng)关于加强境外(wài)金融机(jī)构进入银行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务宏观(guān)审慎管理有关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完善人(rén)民(mín)币购售业务(wù)管理有关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境外参加行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇(huì)市场有关事(shì)项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结(jié)算行在境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境外清算行和(hé)境外参加(jiā)行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类(lèi)和信息(xī)报送(sòng)等相(xiāng)关安(ān)排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业务管理(lǐ)规(guī)定，香港结(jié)算行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平(píng)盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者在本机(jī)构的资(zī)金兑换是基于“北向互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交(jiāo)易(yì)的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应(yīng)当(dāng)通过香港(gǎng)结算(suàn)行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的(de)境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资(zī)内(nèi)地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使用外汇的(de)境(jìng)外(wài)投资者可在香港(gǎng)结算(suàn)行办理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香(xiāng)港(gǎng)结算行由此所(suǒ)产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投(tóu)资者可选择一家香港结算行办理(lǐ)业务(wù)。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇(huì)资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实性审核相(xiāng)关工作，确保所(suǒ)兑换的资金用于“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报(bào)告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和相关金(jīn)融市(shì)场基础设施应当向(xiàng)中国人(rén)民银(yín)行认可的交易报告(gào)库报告“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心是中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认(rèn)可的“北向互换通”数据(jù)的交易(yì)报告库，在(zài)中国外汇交易中心达(dá)成的(de)“北向互(hù)换通”交易，境内外投资(zī)者无需另行报告。此外，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关(guān)监(jiān)管部(bù)门可(kě)以根据需要向基础(chǔ)设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数据(jù)。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套(tào)业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电(diàn)子交易平(píng)台、境内外清算机构将制(zhì)订配套的业务规则(zé)等文件(jiàn)并对外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据(jù)市场发展情(qíng)况，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更(gèng)加便利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风(fēng)险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容