金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事务监隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)。北(běi)向互换通下的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构(gòu)建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地区的境外投资者可(kě)通过两地基(jī)础设施互联互通参(cān)与内地银(yín)行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为上(shàng)海清算所利(lì)率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市场相关(guān)事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联(lián)络协(xié)商(shāng)机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践操作(zuò)的差异，评估(gū)和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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