美东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要(yào)进一步(bù)加息的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低(未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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