今(jīn)年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人(rén)工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮(lún)的数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数(shù)为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息(xī)技术行业，前(qián)三大(dà)重仓持(chí)股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重(zhòng)仓股中占比较高的多(duō)是(shì)美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许更多(duō)受益(yì)于人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)学生党如何自W，如何自我安抚他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热(rè)潮推(tuī)动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市(shì)值，相比去年年末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很(hěn)多和AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动(dòng)了中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是(shì)受益于今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内(nèi)美国(guó)科技(jì)股(gǔ)整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌(diē)；而到(dào)了5月(yuè)24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也(yě)开始(shǐ)回(huí)调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅(fú)涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以(yǐ)及(jí)不利因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和(hé)美联(lián)储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在(zài)最后(hòu)一(yī)刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为(wèi)美债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以(yǐ)及(jí)算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及(jí)未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概(gài)念(niàn)的不(bù)断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余(yú)四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏(hóng)观经济的逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题(tí)是(shì)科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的方(fāng)式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速成(chéng)为全(quán)球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相关(guān)公司(sī)股(gǔ)价均实(shí)现大幅上(shàng学生党如何自W，如何自我安抚)涨。“我们有理由(yóu)相信科(kē)技企(qǐ)业(yè)巨(jù)头(tóu)们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的(de)研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力，从而(ér)有望在中长(zhǎng)期持(chí)续推动(dòng)自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的(de)做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投资、定(dìng)期定(dìng)投(tóu)。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股(gǔ)科技(jì)股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符(fú)合美股的(de)特征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投资者结合(hé)自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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