公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng绥化去年疫情 绥化是几线城市)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)绥化去年疫情 绥化是几线城市地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以绥化去年疫情 绥化是几线城市让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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