全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察40kg是多少斤。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初(chū)现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西40kg是多少斤方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在(zài)周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策。

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