投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐn小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段g)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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