今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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