金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外(wài)投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市(shì)场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地(dì)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份(fèn)有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联(lián)合(hé一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并(bìng)为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内地银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元心与(yǔ)人民(mín)银行认可(kě)的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会(huì)和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内地-香港债券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的监管合作(zuò)安排和联络协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司应当(dāng)依法履(lǚ)行(xíng)“互换通(tōng)”下的各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各(gè)方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投资(zī)者教育(yù)和(hé)服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步(bù)做(zuò)好准备工(gōng)作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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