财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨蓝宝石的寓意是什么(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利蓝宝石的寓意是什么(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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