为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零(líng)三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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