金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值(zhí)合适做(zuò)多但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订单下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也(yě)基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的(de)变数预(yù)计不大(dà)；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等待检修的兑(duì)现造成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确(què)难(nán)见得。策(c商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别è)略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当出类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的(de)水平，而这一点和下游反馈和(hé)实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不(bù)匹配(pèi)。同(tóng)时，我们(men)观察到(dào)下游原(yuán)片(piàn)库存基本(běn)补至2022年年初水平(píng)；进入五(wǔ)月，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨(yǔ)季(jì)的因素，往年下游存在(zài)压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是(shì)从近(jìn)期的现(xiàn)货(huò)反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格(gé)，产销维持在(zài)较高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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