财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(n病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语éng)板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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