财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(ji长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处à)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(q长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处ù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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