金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的本(běn)股票。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕见长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的(de)中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发(fā)展，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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