昨天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置(zhì)业有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒(héng)大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印履行(xíng)增(zēng)资协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根(gēn)据(jù)该(gāi)执行通(tōng)知(zhī)，被执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大(dà)地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人(rén)士(shì)称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务(wù)问题的必(bì)由(yóu)之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行(xíng)人名(míng)单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进(jìn)一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物(wù)价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得(dé)足(zú)够的限(xiàn)制性货(huò)币政策立(lì)场，从而(ér)逐步(bù)降低(dī)通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段(duàn)时(shí)间内保持足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年(nián)高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者(zhě)信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通(tōng)胀预(yù)期方(fāng)面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的(de)表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的(de)回升“相当引人(rén)注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一(yī)方面悲观的(de)全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位(wèi)，其中金(jīn)价(jià)更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足(zú)，使得获利(lì)了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员(yuán)接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示(shì)货币政(zhèng)策发挥(huī)作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系表现出去(qù)美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对黄金的实物需求(qiú)有非(fēi)常(cháng)积极的推动作(zuò)用(yòng)。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美(měi)联(lián)储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力必然(rán)逐步(bù)增加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一(yī)斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金属价(jià)格(gé)产生一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来(lái)走势(shì)主要受美(měi)联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah金属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时(shí)间节点(diǎn)，在(zài)当(dāng)前距离(lí)可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级(jí)下(xià)调情形出现，将(jiāng)会对市场形成(chéng)较(jiào)大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏(hóng)观(guān)经济(jì)展望相电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah对(duì)悲观，引发工业(yè)品回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息(xī)后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在(zà电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahi)这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然(rán)可能会(huì)由于工业品相对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出持(chí)续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价格(gé)大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于(yú)白(bái)银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外(wài)，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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