随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数(shù)量(liàng)。

　　为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎ为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹i)运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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