自4月下(xià)旬高点回(huí)调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场内资金不断借道(dào)ET嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷F基金加速布局科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资(zī)价值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大(dà)板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势(shì)投(tóu)资的特(tè)征，最(zuì)近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的(de)回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除(chú)此(cǐ)之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在(zài)较高水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一(yī)季度(dù)的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声(shēng)不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修(xiū)正(zhèng)案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的(de)管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月(yuè)开始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加速的(de)预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过202亿元。其(qí)中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时(shí)，行业(yè)进(jìn)入(rù)供过于求(qiú)周期(qī)，各(gè)厂商则(zé)会通过(guò)降(jiàn嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷g)价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存储行(xíng)业具有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙(lóng)头(tóu)营(yíng)收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望(wàng)迎来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储的爆发性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的(de)周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄能才能(néng)真正地(dì)释放出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向(xiàng)判(pàn)断(duàn)，半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩(suō)产业(yè)链库存的(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷de)时期(qī)，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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