今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币市场(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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