燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实(shí)现营收和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的(de)高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收(shōu)增长(zhǎng)幅(fú)度并不(bù)大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂(chǎng)减员、出(chū)售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(x齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ī)师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分工(g齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ōng)厂是为了(le)提高(gāo)运(yùn)行(xíng)效率，降(jiàng)低运营成本，同(tóng)时(shí)淘(táo)汰(tài)低端(duān)落后产能，而(ér)新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品质和区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个(gè)行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依靠(kào)卖(mài)更(gèng)多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的产品销量增长幅(fú)度均在(zài)个位(wèi)数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波(bō)“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤(pí)等产(chǎn)品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超(chāo)高端市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩(jì)的提(tí)振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上(shàng)产(chǎn)品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划(huà)拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认(rèn)为，华润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行业的目(mù)的是希望(wàng)借助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润(rùn)大多实现了可(kě)观的增(zēng)长，除了高(gāo)端化战略(lüè)带(dài)来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年(nián)一次(cì)性确(què)认员工补偿及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资(zī)者交流会上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整和精简总部(bù)和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对公司(sī)所属(shǔ)杨家群(qún)货(huò)场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花啤(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元，对应税(shuì)后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目(mù)正式(shì)投产运营，包括杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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