看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的(de)多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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