券商(shāng)今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上(shàng)市券商(shāng)或上市主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(qu接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思àn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市(shì)主(zhǔ)体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速(sù)不(bù)如(rú)中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务(wù)开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比增速(sù)中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔(xián)，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的(de)有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体(tǐ接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券(quàn)营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证(zhèng)券(quàn)的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业(yè)务(wù)收入提(tí)升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自(zì)公(gōng)司完成再(zài)融(róng)资后，公(gōng)司(sī)金(jīn)融投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的(de)一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的(de)改善。

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