近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字4px;'>生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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