3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物价(jià)水平在一段时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价(jià)，物价总水平(píng)持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核(hé)心不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显加快，全年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费需(xū)求有望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的突出矛(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力和强度(dù)的(de)关(guān)切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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