芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升(shēng)，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；②青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来(lái)最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的(de)主要是三个因(yīn)素(sù)：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断对(duì)于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿(yì)，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的(de)是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定(dìng)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时(shí)，披露了当前青年(nián)就业和失业人数(shù)的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年基本持(chí)平，今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同(tóng)期。假设2022年(nián)以来(lái)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由(yóu)于工作经验和(hé)技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一(yī)比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步(bù)递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业(yè)聚集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批(pī)发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的(de)行业分布是(shì)由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研(yán)究青年就业的(de)行业(yè)结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构(甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处gòu)变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员的受(shòu)教(ji甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ào)育(yù)年限，来计算(suàn)各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业(yè)流入的(de)主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业(yè)的(de)青年就业比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科(kē)研服(fú)务、公(gōng)共管理等行(xíng)业(yè)，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三(sān)年(nián)均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识(shí)密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务(wù)业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的(de)分子(zi)端来看，当前(qián)青年(nián)失业人员(yuán)增长的(de)症结在于服务业(yè)就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年(nián)就业大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另(lìng)一方面，年(nián)初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分之二接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达(dá)到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预(yù)期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露(lù)的(de)青年就业和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三(sān)年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好转后会(huì)回到(dào)劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科(kē)毕(bì)业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的(de)变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年失业率的(de)讨论以全(quán)国青年人口数(shù)量(liàng)为出发(fā)点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年(nián)龄(líng)人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时(shí)准确(què)反映劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国(guó)每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我(wǒ)国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普查则(zé)在长表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存(cún)在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构(gòu)数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业(yè)：从三因(yīn)素(sù)框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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