昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成的(de)不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一(yī)领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和(hé)固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持(chí)续(xù)下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内(n山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思èi)钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需(xū)求底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠(dié)加今年年(nián)初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的(de)半年(nián)度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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