金融界5月11日消息 央(yāng)行今(jīn)日发布(bù)2023年(nián)4月份(fèn)金(jīn)融数据(jù)。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长1反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗2.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点(diǎ反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗n)，比上年同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年(nián)4月社会融资规模增量为1.22万亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)上年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其中，对实(shí)体经济(jì)发(fā)放的(de)人民币(bì)贷款增(zēng)加4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿元；对实(shí)体经济发(fā)放(fàng)的外(wài)币贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政性(xìng)存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余(yú)额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币存款减少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万(wàn)宏源速(sù)评(píng)认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存(cún)款13个月以(yǐ)来同(tóng)比首次转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用于消费(fèi)，消(xiāo)费在(zài)二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次(cì)转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券(quàn)点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发式(shì)增长后(hòu)，信(xìn)贷在4月明显回落(luò)。从结构上来看，居民部门(mén)再次“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因为一季(jì)度透支(zhī)了(le)部分(fēn)银行信贷额度和(hé)企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社融(róng)增(zēng)速与上月持平(píng)，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落(luò)。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因(yīn)居民存款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转为减少，但更可能重回表外资产，而(ér)非用于消费(fèi)，消费(fèi)在(zài)二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首(shǒu)次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至7.6%，主要源于个人存(cún)款(kuǎn)的流(liú)出而非(fēi)企业(yè)活期存款(kuǎn)大(dà)幅(fú)改善，和(hé)地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币存款大幅减少的(de)问(wèn)题，中信证券认(rèn)为是季节性(xìng)波动。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季(jì)末到期，使资金回(huí)流成存(cún)款，以应对考(kǎo)核，然后在(zài)下季初发行新的理财产品承接(jiē)。因此居民(mín)存(cún)款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企业经营活跃度(dù)有所(suǒ)提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示居(jū)民存款(kuǎn)减少符(fú)合季节性规律。在本(běn)月数(shù)据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)的时(shí)点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年(nián)1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从(cóng)4月数据得出(chū)类似(shì)居民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的去向问题(tí)，申万宏源分析认(rèn)为4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少更可(kě)能去向表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中(zhōng)，结构特征依然(rán)明显。企业中长期贷款贡献了(le)新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷(dài)的绝大(dà)部分，居民(mín)端中长期信贷出现收缩。这种结构特征反映了居(jū)民端(duān)在前期购(gòu)房(fáng)需求脉冲(chōng)式释放后信心仍然不足(zú)的情(qíng)况。如果没有(yǒu)进一步的政策(cè)支(zhī)撑，不排除居民(mín)端新增信贷(dài)量(liàng)会持(chí)续(xù)维持(chí)在低位。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗