5月(yuè)迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成(chéng)交(jiāo)额连续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券商发(fā)布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是(shì)5月机(jī)构人气最高的(de)板(bǎn)块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化(huà)，传(chuán)媒板块关注度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金(jīn)股标的集(jí)中(zhōng)度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别(bié)是三七(qī)互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品（游戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列(liè)前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处t="券商(shāng)5月(yuè)金(jīn)股策(cè)略汇(huì)总，5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)普(pǔ)遍(biàn)这样认为">

　　这种极端行情的演绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机(jī)构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎(zěn)么走？机(jī)构(gòu)多(duō)数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大盘的(de)看法比较保(bǎo)守，建议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个(gè)股期(qī)权(quán)则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代(dài)投资(zī)理论，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续(xù)推(tuī)出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理(lǐ)层(céng)对信(xìn)用风险(xiǎn)及资(zī)产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场估值体系国际化(huà)是趋(qū)势(shì)，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会(huì)，可以铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会(huì)带来经济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰退(tuì)性的，不(bù)意味着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付(fù)打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票(piào)供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍(réng)维持二季度投(tóu)资(zī)策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以(yǐ)有相对(duì)收益。(关键词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策(cè)性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积(jī)极因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略(lüè)分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其(qí)次，前(qián)期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产(chǎn)等(děng)领域带来(lái)的经济下行动能，基(jī)本(běn)面预期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依然(rán)是(shì)政策主要(yào)目标，政府不(bù)托底，政策不全面(miàn)放松的(de)情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继(jì)续(xù)维持弱(ruò)势下(xià)跌格局(jú)。

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