金融界4月28日消息 为(wèi)规范(fàn)开展内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护(hù)境内外投资者合法权益(yì)，维护(hù)利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银行制(zhì)定(dìng)了《内(nèi)地与香(xiāng)港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日(rì)起施(shī)行。

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行有关部门(mén)负责人表示，未(wèi)来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和(hé)清算额度(dù)，优(yōu)化交易(yì)清算(suàn)安(ān)排，为境(jìng)外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便利(lì)高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则(zé)下，适(shì)时研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中国人民银行要求的(de)境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央行、国际金融组织(zhī)、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银行(xíng)间市(shì)场有关事宜(yí)的通破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进(jìn)一步做好(hǎo)境外(wài)机构投资者投资银行(xíng)间(jiān)债券市场有关事宜(yí)的公告(gào)》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港债券市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》（中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求(qiú)、完成银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案的境外投资者等(děng)，可(kě)根据《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)《办(bàn)法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)开展“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易前可以与交易对手方(fāng)签署经中国(guó)人民银行认可的衍生品(pǐn)主协(xié)议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签署协议、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协会正在(zài)研究制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其(qí)正式发(fā)布后(hòu)也(yě)可供(gōng)境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外(wài)投资(zī)者现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)可在银(yín)行间市场开展符合集中清算要求的(de)人民币利(lì)率互换(huàn)交易。

　　四、《办法(fǎ)》中(zhōng)认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台包括(kuò)哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答(dá)：目前“北向互换通(tōng)”下(xià)受认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需(xū)求加入其他受认可的(de)电子交易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外投(tóu)资(zī)者开展人民币利率互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安(ān)排，由境(jìng)内投资者（即(jí)“互换通”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行(xíng)交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名(míng)单(dān)可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易在境内电(diàn)子(zi)交易(yì)平台达成，交易一经(jīng)达成即视为(wèi)交易已确(què)认。境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可通过中国人民银行认可(kě)的(de)境外电子交易平台与境(jìng)内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与“互换(huàn)通”报价商达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人(rén)民银行认可的(de)境(jìng)内清(qīng)算(suàn)机构(gòu)和香(xiāng)港证(zhèng)监会认可的境外清算(suàn)机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的(de)境(jìng)内清算(suàn)机构为银行间(jiān)市场(chǎng)清算所(suǒ)股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构为(wèi)香港交(jiāo)易所旗下香港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境(jìng)外(wài)投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格或作(zuò)为清(qīng)算(suàn)客户(hù)委托场外(wài)结算公司综合(hé)清算会员代理清算，并与场外结算公司综(zōng)合清算会员签订(dìng)客(kè)户清算协(xié)议。交易达成后(hòu)，境内外(wài)清算(suàn)机构(gòu)对交易(yì)进行风控检查，对(duì)于符(fú)合(hé)集中清算(suàn)要求(qiú)的交易及时纳入集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过场外结算公司或其综合清算会(huì)员完成保证(zhèng)金(jīn)及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算(suàn)机构如何进行衍生品交易(yì)的合约替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机(jī)构作为中央对手方针对已成交的交易充当买方的(de)卖方和卖方的买方的一种法(fǎ)律安排，并据此与买方(fāng)和(hé)卖方建立两个(gè)新合约，以清偿买卖双方之间的初(chū)始债(zhài)务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者(zhě)达(dá)成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算公司于当日将交易进行合(hé)约替代，进入集(jí)中(zhōng)清算(suàn)，生成为三个独立的新合约，分别(bié)为(wèi)境外参(cān)与(yǔ)者与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场外(wài)结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参与者之(zhī)间的合约。境外(wài)与境内参与者之(zhī)间(jiān)将不(bù)再存(cún)在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依照成交(jiāo)双方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的(de)跨境资金流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互换通”业(yè)务(wù)场景下，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司之间的跨境资金结(jié)算主(zhǔ)要通过人民(mín)币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外(wài)结算公(gōng)司可在境内银行开立(lì)人民币基本存款账户(hù)和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括(kuò)：“互换通(tōng)”交易结算(suàn)资金、因“互(hù)换通(tōng)”交易结算需要在应(yīng)急(jí)情况(kuàng)下所融入资金的本息和费用以及符合中国人民(mín)银行规定的(de)其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控(kòng)方(fāng)案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司将针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池(chí)安排。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源池独立(lì)于每一中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方从各自清(qīng)算参与者收取和追缴的(de)保证(zhèng)金、清(qīng)算基(jī)金之外，不(bù)用于任何会员机构的违(wéi)约损失分摊(tān)。上海清算所向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在(zài)以场外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公司向资(zī)源池缴纳的资金存放在(zài)以上海清算所名义(yì)于境内开立的“互换(huàn)通”专用人(rén)民币/外(wài)币账(zhàng)户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管(guǎn)理要(yào)求。场外结(jié)算公(gōng)司与(yǔ)上海清算所每日基于双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算“互(hù)换通”资源池(chí)要求，并通过境内外存管银(yín)行(xíng)办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点责任的机构应当及时履行报送义(yì)务(wù)。上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)境内资源池存管银(yín)行应(yīng)当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民(mín)币(bì)收支信息；被(bèi)撤销的(de)交易如涉及(jí)双(shuāng)边结算补(bǔ)偿金的，相关境内结算(suàn)银行(xíng)应(yīng)当进行(xíng)跨境(jìng)人民(mín)币(bì)收(shōu)支信息(xī)报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关主体(tǐ)应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计申报(bào)义务，原(yuán)则上(shàng)“互换(huàn)通”交易和资(zī)源(yuán)池(chí)业务由上(shàng)海清算所集(jí)中进(jìn)行国(guó)际收支统计申报，补(bǔ)偿金(jīn)等不经(jīng)由上(shàng)海清(qīng)算所清算的交易或(huò)资(zī)金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者等相关(guān)主体进(jìn)行国际收支统(tǒng)计(jì)申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通(tōng)”实行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北(běi)向互换(huàn)通”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行间债券市场的情况，初期全市场每(měi)日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额(é)每日(rì)不超过200亿元(yuán)人民币），清(qīng)算(suàn)限额为40亿元人(rén)民币(bì)（即上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸(cùn)对应的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务的(de)相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人(rén)民银(yín)行关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整人民币购售业务(wù)管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于拓宽人民(mín)币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行 国(guó)家外汇管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行办公(gōng)厅关(guān)于加(jiā)强境外金融机构(gòu)进(jìn)入银(yín)行(xíng)间外汇市场开展人民币购售业务宏观审慎管理有关事项(xiàng)的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于(yú)完善人民(mín)币购售业务管理(lǐ)有关问题(tí)的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人(rén)民币购(gòu)售业务(wù)境外参(cān)加行和(hé)境外清算行进(jìn)入银行(xíng)间外(wài)汇市(shì)场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结(jié)算行在境内银(yín)行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿(yán)用现有(yǒu)境(jìng)外清算行和境外参(cān)加行(xíng)的业务模式、产品种类(lèi)和信息(xī)报送等(děng)相关安(ān)排(pái)。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币(bì)购售业务管理规定，香港结算行在(zài)境内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资者(zhě)在本机构(gòu)的(de)资(zī)金兑换是基于“北向互(hù)换通”的(de)真实合(hé)理(lǐ)需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其(qí)交易到期或不再(zài)继续(xù)参与的，原(yuán)则上应(yīng)当通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外(wài)汇的(de)境(jìng)外投资者可(kě)在香港(gǎng)结算(suàn)行办理外汇资金兑换(huàn)，香港(gǎng)结算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可到境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投资(zī)者(zhě)可(kě)选择一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业(yè)务。香港结算行(xíng)为(wèi)境(jìng)外投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所(suǒ)兑换的资金用于“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易(yì)到期所得的(de)人民币资(zī)金(jīn)，可(kě)继续投资(zī)，如用于(yú)非(fēi)“北(běi)向互换通”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香港结算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报(bào)告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国人民银(yín)行认可的交易(yì)报告库报告“北(běi)向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国(guó)人民银行认可(kě)的“北(běi)向互换通(tōng)”数(shù)据(jù)的交易报告(gào)库，在中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需另行报告(gào)。此(cǐ)外，中国人民银行和相(xiāng)关监管部门可(kě)以根据需要(yào)向基础设施调取与境(jìng)外投资者投(tóu)资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布(bù)后，还会发(fā)布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电(diàn)子(zi)交易平台、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业务规则等文件(jiàn)并(bìng)对外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算(suàn)额度，优化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便利(lì)高效的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当局(jú)将结(jié)合各(gè)方(fāng)面情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点