财联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长(zhǎng)三(sān)角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可(kě)持续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在(zài)5月5日研报(bào)中分析，从国际金(jīn)价(jià)来看(kàn)，全球地缘政治的(de)不确(què)定性、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定(dìng)性等(děng)因素(sù)均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的(de)节奏来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有望凭借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创(chuàng)新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市(shì)场精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大(dà)的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来(lái)将(jiāng)稳(wěn)步上(shàng)升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快(kuài)，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原材料(liào)供应，中游(yóu)精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德的制造设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业(yè)通过强(qiáng)势(shì)的渠道建(jiàn)设(shè)以提高(gāo)市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率前十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余(yú)8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全统计(jì)，相关上(shàng)市公(gōng)司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下：

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