本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金和万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制约北交所发(fā)展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)加速布(bù)局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由(yóu)于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成(chéng)立，认(rèn)购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博时(shí)基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的(de)形式设女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证(zhèng)50成(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作chéng)份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价值(zhí)，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市板块(kuài)中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的(de)增强和(hé)创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和(hé)估(gū)值(zhí)双升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多(duō)优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作91亿元。从(cóng)北交所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利(lì)润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现利润正增长。北交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的(de)依然(rán)是(shì)市场本身(shēn)较差(chà)的流(liú)动性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司(sī)目前估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度(dù)以来北交所出了不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发(fā)布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交易业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发(fā)布，可(kě)以说对(duì)这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴(xīng)的(de)股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多，市场关注度还(hái)不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪(ní)，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估(gū)标(biāo)的，未来随(suí)着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的(de)公司(sī)获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大(dà)。

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