五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)。两党在(zài)提高(gāo)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角lì)史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即(jí)将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能(néng)是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来(lái)的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总是在(zài)希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角遍来过(guò)，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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