芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集程度(dù)由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零(líng)售(shòu)等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是(shì)部分群体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在(zài)疫情影(yǐng)响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动(dòng)力总量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不(bù)能(néng)忽视(shì)分母的(de)变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳(láo)动力(lì)数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的(de)是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本(běn)持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，但(dàn)从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前(qián)四(sì)个月(yuè)青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调查(chá)数(shù)据(jù)，青(qīng)年失(shī)业(yè)主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失(shī)业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中，第一大(dà)失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致(zhì)类(lèi)似，青年(nián)人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布(bù)基本(běn)一(yī)致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业(yè)大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各(gè)行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十(shí)年(nián)青(qīng)年就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动与行(xíng)业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人数/青年(nián)失(shī)业(yè)总人数），除以各行业(yè)的(de)青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业(yè)的(de)青年就(jiù)业人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率(lǜ)的近(jìn)似替(tì)代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看(kàn)，知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零(líng)售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫情(qíng)前(qián)三年均(jūn)值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业(yè)的(de)缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年(nián)就(jiù)业大量流向知(zhī)识密集(jí)型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的生活(huó)性服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带(dài)来的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将(jiāng)步(bù)入长期下(xià)降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生(shēng)人(rén)口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年(nián)有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然(rán)较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思. 青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一(yī)是低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在(zài)校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披(pī)露的青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主要(yào)有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因(yīn)就业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会(huì)风气(qì)来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年(nián)人(rén)初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部(bù)就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年(nián)人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来(lái)自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两次(c辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ì)全(quán)国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准确反映(yìng)劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大(dà)城市月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查(chá)的(de)就业数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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