公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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