今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xi日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思ē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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