今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹zhí)信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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