北交(jiāo)所开市(shì)至今(jīn)一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的(de)投资(zī)目(mù)标、投资(zī)策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代表，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公(gōng)司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大(dà)的风(fēng)险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初(chū)期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数公司而言(yán)又(yòu)相对(duì)早期(qī)，可投资标的(de)规模(mó)也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备良好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行业(yè)的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业(yè)自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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