就在全球为AI疯(fēng)狂的(de)时候(hòu)，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金融(róng)巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以来一直超(chāo)配英伟达(dá)，但是目前已经(jīng)部分(fēn)获利了结，现在所(suǒ)持(chí)头(tóu)寸(cùn)“要远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史(shǐ)的欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世家(jiā)罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有(yǒu)，目(mù)前管理(lǐ)资产规(guī)模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减(jiǎn)持

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持仓(cāng)显示，这家老牌资(zī)管(guǎn)机构在2015年(nián)英伟(wěi)达业绩(jì)第一(yī)爆发之际，就增持了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度高(gāo)达160多万股。

　　然而英伟(wěi)达虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己(jǐ)的错误，在英伟达(dá)股价的(de)缓慢上涨中减持(chí)，终(zhōng)于(yú)在2018年一季度减持到(dào)不足1万股(gǔ)。不过(guò)这个时候(hòu)，英伟达(dá)股价也从2015年4美元(yuán)附近涨到(dào)了(le)60美(měi)元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上(shàng)上下(xià)下，让英伟(wěi)达(dá)的股价如(rú)做过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘，让英(yīng)伟达的(de)股价(jià)也一(yī)度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔(bǐ)增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价此后(hòu)仍然经历(lì)了三(sān)波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底(dǐ)，增持超过20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，受AI概念(niàn)大爆发，英(yīng)伟达作(zuò)为底层算力(lì)代(dài)表(biǎo)，股(gǔ)价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市(shì)值(zhí)一(yī)度超过1万亿美元，差(chà)点成为(wèi)全球第9家(jiā)市值(zhí)超1万亿美元的上市企业。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套现的，还(hái)有被誉(yù)为“估值(zhí)教父”的(de)当代著名投资(zī)估值(zhí)专家阿斯(sī)沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以来一直在投资英伟(wěi)达，如今已经卖掉了该公(gōng)司的股票(piào)。

　　达摩达兰(lán)5月(yuè)30日说(shuō)：“直到今天早上英伟达还在(zài)我的(de)投资组合里，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承受这样的上(shàng)涨，一周(zhōu)内市值就(jiù)增加了(le)3000亿美元，这是在挑战可(kě)持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在(zài)250亿美元的人工智能芯片市(shì)场占有80％的份额(é)，最乐观的预(yù)测是，10年后该(gāi)市(shì)场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使假(jiǎ)设英伟达未(wèi)来的市场份额达(dá)到100％，达(dá)摩(mó)达兰得出(chū)的估值也要(yào)比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家公司，但(dàn)如(rú)果作为一项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股(gǔ)400多美元的(de)估值(zhí)。”

　　此外(wài)，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时(shí)间2023年5月30日持续出(chū)售(shòu)公(gōng)司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权，减(jiǎn)持均价在(zài)400.254美(měi)元(yuán)到417.79美元，一(yī)共套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有(yǒu)人(rén)觉得(dé)AI估(gū)值(zhí)太高，减持了仓(cāng)位，也有人认为(wèi)英伟达(dá)现阶(jiē)段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师(shī)中，41名对(duì)英伟达给出买入评级(jí)，比去年(nián)10月给予(yǔ)这(zhè)一评(píng)级的人数(shù)30人增加约三分(fēn)之一(yī)。这些(xiē)分(fēn)析师对(duì)英伟(wěi)达(dá)给出(chū)的股价(jià)中间(jiān)值约为 450 美元。截至发稿，英伟(wěi)达的股价报(bào)收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街(jiē)近日纷纷调高英(yīng)伟达目(mù)标股价，是(shì)因为先前估测的获(huò)利(lì)预(yù)期(qī)太低。目前(qián)投资人仍存在(zài)不同的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟(wěi)达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来(lái)华(huá)尔(ěr)街(jiē)预测最准确(què)的分析师、美国银行(xíng)策(cè)略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，科技(jì)股(gǔ)和AI概(gài)念股的估值过高(gāo)，建议投资者可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡(pào)沫”，而美(měi)联储的加(jiā)息周(zhōu)期或许还未结束(shù)。过(guò)去的泡(pào)沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而起(qǐ)，以加息(xī)结束。以(yǐ)史为鉴，他认为需要在标普500位(wèi)于4200点黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅时开始抛售(shòu)。

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