随着(zhe)一季(jì)报(bào)披露完毕，有着(zhe)“专业(yè)买(mǎi)手”之称的公募FOF最新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革三只基金(jīn)是全(quán)市场公募FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的(de)权益(yì)基金(jīn)，相比去年四季度，易(yì)方(fāng)达供给(gěi)改革取(qǔ)代融(róng)通(tōng)健康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权益(yì)基金前三(sān)名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部分公(gōng)募FOF继续超(chāo)配权益资(zī)产(chǎn)，并偏(piān)向成长风格基(jī)金，有的对阶段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做(zuò)了减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估值(zhí)匹(pǐ)配合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金(jīn)经理(lǐ)认为，中期维持对权益(yì)资产的乐(lè)观(guān)，国内宏(hóng)观经济处(chù)于底部向上修复的状态，且市场估值压(yā)力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上(shàng)主要(yào)关注以下(xià)条潜在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美(měi)债利(lì)率(lǜ)定(dìng)价资产估值修复等(děng)。

　　华商新趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方达供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基金旗下一季(jì)报披露(lù)，FOF基金(jīn)经理新一季的基金配(pèi)置清单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势优选(xuǎn)在一季度末获26只(zhǐ)公募(mù)FOF重仓买(mǎi)入，从数量上(shàng)看(kàn)，是目前公(gōng)募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金，这也是华(huá37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)商新趋势优选第二个(gè)季度坐上公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融通健康(kāng)产业(yè)并列(liè)首(shǒu)位。在此之前，则由海富(fù)通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平(píng)安盈禧均衡配置(zhì)1年持有、平(píng)安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月持有等基金在一季度(dù)均重点配置华商新趋势(shì)优选基金，其中更有包括(kuò)平(píng)安盈(yíng)禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋(qū)势优选作为(wèi)前三大重仓基(jī)金。

　　不过(guò)，从持仓数(shù)量上(shàng)看，一季度末公募FOF合计持有(yǒu)华商新趋势优选(xuǎn)基金份额4995.19万(wàn)份，相(xiāng)比去年末(mò)增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势(shì)优选的(de)FOF基金数量(liàng)则相比去年末增加了5只。

　　据相关(guān)资料介绍，华商新(xīn)趋(qū)势(shì)优(yōu)选(xuǎn)基金成立(lì)于2015年(nián)5月(yuè)14日，基金经理周海栋(dòng)过往(wǎng)长(zhǎng)期以成长(zhǎng)风格(gé)著称，截止今年一季度末(mò)，成立以来收(shōu)益率达到355.53％，过去五(wǔ)年收益(yì)308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度重仓持有易方达(dá)科瑞，合计持有份额(é)1.74亿份，相(xiāng)比去年末持有的FOF基金只数(shù)增加了(le)6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞基金经理杨嘉(jiā)文擅(shàn)长逆势投资(zī)，关注估(gū)值被错杀的个(gè)股，对(duì)于基(jī)本面坚固或出现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司敢(gǎn)于重仓买(mǎi)入。

　　易方达供给改(gǎi)革(gé)在一季度新进(jìn)公募(mù)FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示，共(gòng)有20只公募FOF三季度重仓持(chí)有易方达供给改(gǎi)革，合(hé)计持有份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持有的FOF基金只数增加了13只，环比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革基金经理杨(yáng)宗昌是化(huà)学博士，有过多年化(huà)工研(yán)究(jiū)经验(yàn)，他坚持(chí)在熟悉的行(xíng)业内把握投(tóu)资(zī)机(jī)会，并通过努力(lì)不断扩大(dà)能力圈，目前行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看(kàn)，据Wind数据统计，被动指数基金增持前三“花落华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证光伏(fú)产业ETF、广发(fā)中证全指信(xìn)息技(jì)术ETF、华夏恒(héng)生科(kē)技ETF；灵活(huó)配(pèi)置(zhì)混合基金中，汇(huì)添富(fù)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)、易方达供给改(gǎi)革、易方达新(xīn)兴成长位列增持份额前三；偏(piān)股混合基金(jīn)增(zēng)持前三(sān)则被(bèi)易方达信息产业(yè)、财通(tōng)资管(guǎn)健(jiàn)康产业(yè)、中欧碳中和占(zhàn)据；股票基金(jīn)增持前三(sān)分别为中欧信息产业(yè)、汇添富外延(yán)增(zēng)长主题、华夏(xià)智胜先(xiān)锋(fēng)；平衡基金增持前三(sān)则是交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易(yì)方达平(píng)稳(wěn)增(zēng)长；偏债混合基金增持(chí)前三依次为易方达安盈(yíng)回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向成长(zhǎng)风格

　　减(jiǎn)持涨幅(fú)过高行(xíng)业配置(zhì)比例

　　一季(jì)度(dù)A股市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现相对较好，但(dàn)行业分化较大。受益于数字经济政策的提振与人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的不断发酵，科技板块(kuài)涨幅(fú)较大；而地产和(hé)新能源等板块表(biǎo)现较弱(ruò)。从(cóng)一(yī)季度披露的情况上看，部分FOF基(jī)金(jīn)经理继续(xù)超配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格偏(piān)移，也有部(bù)分FOF基金经(jīng)理在(zài)一季度末对(duì)涨幅过高行(xíng)业基(jī)金进行(xíng)了(le)减仓， 增加了部分(fēn)业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领(lǐng)先的兴全安(ān)泰(tài)平衡养老FOF基金经理(lǐ)林国(guó)怀(huái)在一季报中表示，本季度基金(jīn)主要进行以下操作：1、持续(xù)维(wéi)持权益资产的(de)仓(cāng)位略高于权益配置中枢；2、逐步提升组合中成(chéng)长型(xíng)基金的配置比例(lì)，同时适度降低(dī)价值(zhí)型基金的配置比例(lì)；3、逢高减持(chí)部(bù)分转债(zhài)品种，增加其(qí)他确(què)定性(xìng)较高的绝对收益或相(xiāng)对收益基(jī)金品种；4、继续根(gēn)据既(jì)定的策(cè)略(lüè)参与股票定增、大宗交易等投资机会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合(hé)风格上(shàng)，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配(pèi)价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅度已显著下(xià)降，保持一贯的(de)“略偏左侧”和(hé)“适度均衡”的(de)配(pèi)置(zhì)策略，通过(guò)积极(jí)挖(wā)掘市场上相对收益和绝对(duì)收益(yì)的(de)投资机会不断增厚(hòu)组合(hé)收益，通过(guò)“多资产(chǎn)、多(duō)策略”的方式来平滑组合波动，努力将该(gāi)基金呈现为“相(xiāng)对(duì)稳定的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持仓上看，富国城镇发(fā)展、博时标普500ETF新(xīn)进兴全安(ān)泰前(qián)十大重(zhòng)仓基(jī)金(jīn)，富国(guó)信用(yòng)债、万(wàn)家安弘淡出前十(shí)大(dà)之列(liè)。

　　“在(zài)年初的时(shí)候，基金经理对全年市(shì)场的(de)主线判(pàn)断不是很清晰(xī)，因(yīn)此组(zǔ)合整(zhěng)体上除了向小市值成长风格(gé)有一(yī)定偏离(lí)外，其他方面没有明显的(de)偏离(lí)，整体上比较均衡。随着近期(qī)政策方向的明(míng)朗，基金经理对今年(nián)全年股票市场(chǎng)的主要(yào)方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐渐增加了低估值(zhí)价值风(fēng)格基金(jīn)和(hé)股票，以及与数字(zì)经济相关的基(jī)金和股票，未来计(jì)划视相关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老(lǎo)2035三(sān)年今年一季度的主(zhǔ)要持仓(cāng)仍然坚(jiān)持长期资产配置策略，但(dàn)继续对部分主动(dòng)权益基金进行了分散和优化，在一季度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间分化(huà)巨(jù)大的市场中，基于对长期基(jī)本面(miàn)、行业(yè)景气(qì)度、估(gū)值、性价比等的判断，对行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持部分涨幅(fú)较高的行业基金，增(zēng)持部分短期表现较差的(de)行业(yè)基金。

　　年内表现领先的平安养老2045一季报中(zhōng)表示，报告(gào)期内，基金(jīn)整体保持中枢附近的权益仓位，但(dàn)内部结构有所调整。债券方面，适当增加固(gù)收仓位的(de)弹(dàn)性，其他以(yǐ)现(xiàn)金管理为(wèi)主；权益方面(miàn)，基(jī)于不(bù)同板块的基本面和估值性价(jià)比，略加仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体而(ér)言，通过动态再(zài)平衡(héng)，保(bǎo)持组合处于稳健均衡(héng)状态，重点关(guān)注一(yī)季(jì)报超(chāo)预(yù)期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适度降低了(le)深度价(jià)值(zhí)和价值质量等偏价值策(cè)略的基金的超配比例，继续超(chāo)配偏小盘风格的(de)基(jī)金，适(shì)度增加了偏(piān)成长策略的基金的配置比例。在行业(yè)方面，TMT等科技(jì)行业经历过(guò)去几年的大幅调整，处于“三低”类资(zī)产(chǎn)（景气周期低(dī)位、低(dī)估(gū)值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季(jì)度逐步(bù)加仓了(le)偏科技(jì)成长策略基金(jīn)的配置比例。不过仍然选择那些(xiē)能够(gòu)长期拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐那些(xiē)短(duǎn)期大幅(fú)度上涨(zhǎng)的、最亮眼的科技基金(jīn)。在不同地域的投资方面，在市场(chǎng)大幅(fú)反弹后(hòu)，小幅(fú)降低了港股基金(jīn)的(de)配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年(nián)权益(yì)类资产年度目(mù)标配置(zhì)比例为70％。截至一季度末(mò)，基金的权(quán)益类资(zī)产实际配置(zhì)比例为71％，相对年度(dù)目标(biāo)配置比(bǐ)例战术型(xíng)标(biāo)配，对(duì)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)涨幅过(guò)快的(de)行业做(zuò)了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围绕经济增长和(hé)政策支持方(fāng)向作为(wèi)调整配(pèi)置(zhì)主要方向，组合主要提(tí)高了中小盘暴露、加大对(duì)于业绩预期增速较(jiào)高(gāo)板块的配置，并通过优选选(xuǎn)股alpha较高、稳(wěn)定性(xìng)较好(hǎo)的标的实(shí)现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者(zhě)信心等方面的观察，鹏(péng)华养老2045将组合权益资产维持(chí)超(chāo)配状态(tài)，结(jié)构上均(jūn)衡配置于：受益(yì)于顺周(zhōu)期(qī)低估值的金融(róng)周(zhōu)期板块(kuài)、受(shòu)益于社会经济活(huó)动趋(qū)于(yú)正常的消费医(yī)药(yào)板块(kuài)，以及受益于产业周期见底及国产替代的科技制造板(bǎn)块上。

　　权(quán)益市场(chǎng)仍(réng)将有所作为

　　关注确(què)定性(xìng)和未(wèi)来发展方向(xiàng)的机(jī)会

　　目前A股市(shì)场行至3300点附(fù)近，未(wèi)来市场存(cún)在哪些风险(xiǎn)和机会？如何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基(jī)金经理们也在(zài)一(yī)季报中提到了对当下的(de)思考。

　　南方基(jī)金鲁炳良认为，展望(wàng)后(hòu)市，随(suí)着经济数据真空期(qī)的度过，国内大类(lèi)资产复苏(sū)预(yù)期(qī)进入验(yàn)证(zhèng)阶(jiē)段。中期维持对权益资产的乐(lè)观，国(guó)内宏观(guān)经济处(chù)于(yú)底部向(xiàng)上修复的状(zhuàng)态(tài)，且市(shì)场估值压力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上(shàng)涨(zhǎng)。结构上主要关(guān)注(zhù)以(yǐ)下条(tiáo)潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价资产估值修复。从确(què)定(dìng)性(xìng)和(hé)未来(lái)发展方向角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中信息安全、数(shù)字经济(jì)和(hé)新技(jì)术(shù)领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块内重点(diǎn)关注航(háng)空出行供需(xū)格局和票价弹性带来的潜在(zài)超(chāo)预期机会。投资端关注地(dì)产链以及一带一路带(dài)动下的部分细(xì)分领域配(pèi)置机(jī)会。

　　摩根锦程积(jī)极成(chéng)长养老目标五年(nián)基金经理(lǐ)杜(dù)习杰(jié)、吴春杰表示，对于国(guó)内权益来讲(jiǎng)，当前历史估值分位、相对(duì)债券(quàn)资产的估值处均在具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期投资提供一定安全边际。年内(nèi)经(jīng)济修复是确(què)定性(xìng)的，节奏与(yǔ)幅度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有相机抉(jué)择(zé)加码托底的空间。结构上，维持此前判(pàn)断，关(guān)注受益于稳内(nèi)需政(zhèng)策(cè)加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支出或补贴可(kě)能增(zēng)加的基建(jiàn)、信(xìn)创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关板(bǎn)块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪的(de)过热持谨(jǐn)慎(shèn)的(de)态(tài)度，后(hòu)续(xù)会持(chí)续(xù)关注新技术对(duì)经济各个领域的影响(xiǎng)；对消(xiāo)费服务(wù)业(yè)来讲，去年博弈情绪已较浓(nóng)，二(èr)季(jì)度市(shì)场对其关注度(dù)有(yǒu)望随着节日出行、消费数据改(gǎi)善而(ér)增加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持(chí)有(yǒu)基金(jīn)经理薛显志、江虹表示，权益(yì)市场来看，当(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmdāng)前(qián)中国(guó)经济处于复苏早期(qī)，2月以来市场的下跌属于(yú)“放开交易”、春季躁动后(hòu)的正常(cháng)回调。复盘历史上的复苏(sū)周期，权(quán)益方面均能37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm(néng)有所作为，基本(běn)面的总体改善能激活市(shì)场(chǎng)的生态，市场会不断寻(xún)找(zhǎo)基本面(miàn)改善的诸多细分方向(xiàng)。结构方面(miàn)，市场一季度已找出“中特(tè)+”、数字经济两条(tiáo)主线。4月份开始，估计市场会围绕各行(xíng)业受益改(gǎi)善幅度(dù)，不断挖(wā)掘一季报超预(yù)期、全年(nián)指引较好的细分(fēn)方向(xiàng)。同(tóng)时，因处于复苏阶段(duàn)，顺(shùn)周期方向也(yě)会存在机(jī)会。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表示，未来持续关注以下(xià)三个方向：一(yī)是顺周(zhōu)期低估值板块具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值，此外，关注(zhù)央国(guó)企改革能(néng)否带来相关(guān)行(xíng)业、企业基(jī)本面的改善(shàn)，并打(dǎ)开估(gū)值提(tí)升的空间。

　　二是消费医(yī)药板(bǎn)块(kuài)的场(chǎng)景复苏(sū)逻辑(jí)较为确定，比(bǐ)较而言(yán)，医药板块的估值(zhí)性价比更高。三是科技制造板块，特别(bié)是(shì)国产替代的关(guān)键环节，是(shì)长期关注的方向。短周期来看，半导体行业可能在下半年(nián)周(zhōu)期(qī)见底(dǐ)，计算机行业(yè)的景气度相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年也是大幅改善。而人工智能等技术的突破，有(yǒu)可能打开科技(jì)板块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm