公(gōng)募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(niá剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么n)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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