金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同(tóng)发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公告，同意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及(jí)其他(tā)国家和地(dì)区的境(jìng)外投资(zī)者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及结算币(bì)种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的(de)清算会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司(sī)建(jiàn)立中央对(duì)手方清(qīng)算(suàn)机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司针对(duì)双方清(qīng)算但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设(shè)定上限(xiàn)不超(chāo)过(guò)人民(mín)币40亿元，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和(hé)联(lián)络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算所和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和(hé)控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实(shí)维护(hù)投(tóu)资者合法权益。投资但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思者应当充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结(jié)算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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