在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投标、招标(biāo)的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会(huì)带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然(rán)判(pàn)断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一(yī)季度报告显示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为一个(gè)月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的(de)最低(dī)安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？储能(néng)行业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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