文(wén)/解运亮(liàng)博(bó)士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四(sì)个月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台(tái)企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等(děng)领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背后都反映出(chū)整(zhěng)体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生了大变(biàn)化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场(chǎng)释(shì)放(fàng)的(de)深(shēn)刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会(huì)议精神超出市(shì)场预期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次(cì)于(yú)几个月前的(de)中央经济工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定(dìng)了此后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份(fèn)会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的政策(cè)导向。今(jīn)年(nián)4月的政(zhèng)治局会(huì)议，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护(hù)和(hé)支持，既好于(yú)往年同期，也超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去年底(dǐ)疫(yì)情防控(kòng)政策(cè)优(yōu)化至今(jīn)，中央指出“我国(guó)疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢(huī)复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅(fú)好于(yú)预(yù)期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社(shè)会常态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的(de)强大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。4月会议(yì)对经济面临问(wèn)题的定性是“当前(qián)我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了(le)对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提到(dào)一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开局(jú)而就此(cǐ)满足(zú)，而(ér)是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓(zhuā)手就(jiù)是“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方(fāng)面(miàn)工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的(de)关(guān)切(qiè)都(dōu)做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等(děng)领域(yù)都(dōu)看到(dào)了(le)利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储能(néng)、配套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业相对的(de)短板，也有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会议提出(chū)“要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热(rè)度较高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策(cè)激(jī)励(lì)的(de)引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要(yào)把吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更加重要的(de)位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。根(gēn)据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特大(dà)语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么>语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市(shì)包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。“平急两用(yòng)”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个超大特(tè)大城市的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固(gù)定资(zī)产投资，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打(dǎ)击资本无(wú)序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效，但(dàn)客观(guān)上也一定程度上影响了市场的(de)预期。此前，中央已经(jīng)明确(què)表示(shì)，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处(chù)，没(méi)有(yǒu)收(shōu)缩(suō)性政策(cè)，各项(xiàng)政策都是呵护(hù)和(hé)支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府受(shòu)到了(le)全(quán)国人(rén)民的(de)大力点(diǎn)赞，大(dà)家都(dōu)看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思路(lù)都(dōu)在发生(shēng)大变(biàn)化，为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月(yuè)份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究当前经济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共(gòng)中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月份的(de)政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的(de)中央(yāng)经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议确(què)定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核(hé)心(xīn)的党(dǎng)中央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区各部门更好(hǎo)统筹国内(nèi)国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性(xìng)胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防控(kòng)制(zhì)中心流行病学(xué)首席专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可能性比较大，再出现较大规模(mó)流(liú)行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，体现(xiàn)出(chū)经济(jì)社会常态化运行中(zhōng)的巨(jù)大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协(xié)同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升(shēng)向好态势，经济(jì)运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议上(shàng)。时隔一年(nián)零四个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难(nán)挑战(zhàn)。（这一(yī)段是(shì)对当前经(jīng)济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么(me)样的对策，对(duì)问(wèn)题的(de)定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特色社会主义思(sī)想(xiǎng)主题教育，认真落实(shí)中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯(guàn)彻(chè)新发展理念，加快构建新发展(zhǎn)格局(jú)，全面深化(huà)改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体活(huó)力(lì)结合(hé)起来，形成推动高质量发展的(de)强大(dà)动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势(shì)而上(shàng)（这个词(cí)表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现质的有效(xiào)提升和量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出，要(yào)加(jiā)快建设以实体经(jīng)济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业(yè)体系，既要逆(nì)势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技(jì)自(zì)立(lì)自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力(lì)的方向）。要重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极(jí)高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和(hé)扩大需求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在(zài)。积极(jí)的(de)财政政策(cè)要加力(lì)提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力(lì)，形(xíng)成扩(kuò)大需(xū)求的合力(lì)。要多渠道(dào)增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等服务消费（今年一季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度(dù)高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和(hé)政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资（今年一(yī)季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专门(mén)提出(chū)“有效(xiào)带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能(néng)会有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持(chí)“两个(gè)毫不动摇”，破(pò)除影响各(gè)类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞(jìng)争、共同发(fā)展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不(bù)动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解决(jué)民(mín)营企业信心和元气不(bù)足问(wèn)题）。各(gè)类企(qǐ)业都要依法合规(guī)经营。要下决(jué)心从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题(tí)。要推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在(zài)引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业(yè)、国(guó)际(jì)竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革(gé)、扩大高水平(píng)对外(wài)开(kāi)放(fàng)。认真(zhēn)落实党和(hé)国家(jiā)机构改(gǎi)革方(fāng)案(àn)，推进国(guó)家(jiā)治理体系和治理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要(yào)的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南(nán)自(zì)由贸(mào)易港。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放(fàng)和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹做好(hǎo)中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机(jī)构改革化(huà)险工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求，做(zuò)好保交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工(gōng)作(zuò)，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产(chǎn)业(yè)发展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务院关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超大城市包括上海、语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个(gè)特大(dà)城(chéng)市(shì)的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有利于(yú)房(fáng)地产市场实现平稳健康(kāng)发(fā)展）和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设(shè)施建设(shè)（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐(qí)大城市应(yīng)急能(néng)力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助力大(dà)城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹(chóu)大城市(shì)发展(zhǎn)和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急(jí)医疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务管理(lǐ)，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和(hé)改(gǎi)善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳(wěn)定农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为(wèi)当(dāng)前就业工作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关于优化(huà)调(diào)整稳就业政策措施全力促发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次(cì)性增(zēng)人增资(zī)，核增(zēng)部分据实计入工资总额(é)并作(zuò)为下一年(nián)度工(gōng)资总额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不(bù)下(xià)”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要(yào)加强生(shēng)态(tài)环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带(dài)头大兴调(diào)查(chá)研(yán)究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其(qí)他(tā)事(shì)项”的表(biǎo)述以往经常(cháng)出现，但这(zhè)次(cì)没有出现(xiàn)，可见这次会议(yì)是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济(jì)工作的(de)一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政(zhèng)治(zhì)局势演变(biàn)超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会(huì)议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达(dá)证券(quàn)研究(jiū)开发(fā)中心

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